津?yàn)I發(fā)展悉數(shù)出售金融資產(chǎn)股權(quán)，只是泰達(dá)系金融大重組的步。在掌門人劉惠文的規(guī)劃中，泰達(dá)系金融財(cái)團(tuán)之夢從未中斷
□ 本刊記者 李德林/文
泰達(dá)系調(diào)整旗下金融業(yè)務(wù)，日前初現(xiàn)雛形。
日前，津?yàn)I發(fā)展(000897)將手中的金融股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給公司實(shí)際控制人天津泰達(dá)投資控股有限公司(下稱泰達(dá)控股)。
津?yàn)I發(fā)展剝離金融業(yè)務(wù)只是泰達(dá)控股大重組的一環(huán)，在泰達(dá)控股掌門人劉惠文“五個(gè)輪子五駕馬車”理論指導(dǎo)下，大重組后的泰達(dá)控股，欲力挺資本市場大財(cái)團(tuán)之列。
盡管控股富友證券受挫、籌建泰達(dá)銀行失利，但泰達(dá)控股構(gòu)建金融財(cái)團(tuán)之雄心依舊。
津?yàn)I發(fā)展沽盡金融業(yè)務(wù)
泰達(dá)控股是天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)，是在天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)總公司、泰達(dá)集團(tuán)、建設(shè)集團(tuán)三大企業(yè)集團(tuán)基礎(chǔ)上統(tǒng)籌組合而成的大型國有控股公司。公司總資產(chǎn)達(dá)400余億元人民幣，全資、控股、參股企業(yè)90余家。泰達(dá)控股旗下有5家上市公司，市稱“泰達(dá)系”。
泰達(dá)控股成功地承擔(dān)了天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)的土地開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及水、電、氣、熱能源供應(yīng)、市政、綠化、公交等綜合配套服務(wù)。
就是在泰達(dá)控股全面覆蓋下，2003年，天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)為天津市貢獻(xiàn)了1/3的GDP。
2004年6月26日，津?yàn)I發(fā)展與泰達(dá)控股達(dá)成協(xié)議，擬向后者以1.49億元現(xiàn)金出售公司所持長江證券6.5%的股權(quán)、擬以7600萬元現(xiàn)金出售公司所持渤海證券3.28%的股權(quán)、擬以6800萬元現(xiàn)金出售公司所持北方信托4.53%的股權(quán)和擬以2000 萬元現(xiàn)金出售公司所持恒安人壽保險(xiǎn)3.07%的股權(quán)。泰達(dá)控股支付給津?yàn)I發(fā)展的轉(zhuǎn)讓價(jià)格與其購進(jìn)價(jià)格完全一樣。
至此，津?yàn)I發(fā)展所有金融業(yè)務(wù)悉數(shù)出售完畢。當(dāng)然，這4起股權(quán)轉(zhuǎn)讓，都需獲得相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)中國證監(jiān)會(huì)、中國銀監(jiān)會(huì)、中國保監(jiān)會(huì)的批準(zhǔn)。
津?yàn)I發(fā)展證券事務(wù)代表于志丹告訴記者，由于轉(zhuǎn)讓方案只是意向性意見，還沒有比較終簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，因此目前還不能說津?yàn)I發(fā)展已經(jīng)全面退出金融產(chǎn)業(yè)。
津?yàn)I發(fā)展是泰達(dá)控股旗下重要資產(chǎn)。其4項(xiàng)主業(yè)為數(shù)訊電子、房地產(chǎn)、新材料及金融產(chǎn)業(yè)。津?yàn)I發(fā)展對金融業(yè)務(wù)投資高達(dá)3.1億元，與新材料、數(shù)訊電子兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的3.4億元投入相比，儼然金融類資產(chǎn)投資公司。不過，津?yàn)I發(fā)展在2003年才受讓長江證券、渤海證券的股權(quán)，為何持有一年后就給轉(zhuǎn)讓出去?
于志丹告訴記者，目前證券公司普遍不景氣，這部分股權(quán)投資收益大大減少，轉(zhuǎn)讓金融股權(quán)是公司明晰主業(yè)的重要一步。
2003年，津?yàn)I發(fā)展為明晰主業(yè)支付代價(jià)。2003年年報(bào)顯示，津?yàn)I發(fā)展凈利潤為1260萬元，與2002年的6333萬元相比，業(yè)績大幅下滑。
于志丹說，天津開發(fā)區(qū)內(nèi)未開發(fā)的土地資源越來越稀缺，土地的價(jià)格日增，同時(shí)由于公司未來的房地產(chǎn)開發(fā)和可持續(xù)發(fā)展需要大量的土地儲(chǔ)備，2003 年公司主動(dòng)調(diào)整經(jīng)營模式和贏利模式，變土地直接買賣的經(jīng)營模式為土地深度開發(fā)的模式，并加大了土地儲(chǔ)備力度。這一調(diào)整直接導(dǎo)致了公司當(dāng)年經(jīng)營業(yè)績大幅下滑，降低了公司的短期贏利水平。
于志丹透露，現(xiàn)在公司的未來發(fā)展戰(zhàn)略明確提出以工業(yè)房地產(chǎn)為基礎(chǔ)，商業(yè)民用房地產(chǎn)為重點(diǎn)，高科技磁性材料為方向。于志丹將記者帶到津?yàn)I發(fā)展的房產(chǎn)項(xiàng)目現(xiàn)場，天津大學(xué)科技園的招租基本結(jié)束，而金融街等由津?yàn)I發(fā)展自己銷售的房產(chǎn)項(xiàng)目，客戶已經(jīng)全部訂購?fù)戤叀?/span>
于志丹告訴記者，由于上述金融企業(yè)公司未能控股，因此也難能參與其經(jīng)營，且變賣這些股權(quán)后，能獲3個(gè)多億元的現(xiàn)金，極大緩解房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的資金之急，同時(shí)還可償還銀行貸款，減少財(cái)務(wù)費(fèi)用。于志丹估計(jì)，金融股權(quán)的轉(zhuǎn)讓協(xié)議能在8月16日的股東大會(huì)前可以簽訂。
泰達(dá)系大重組
劉惠文在總結(jié)泰達(dá)系2003年時(shí)運(yùn)用了大量數(shù)據(jù)：泰達(dá)系2003年實(shí)際開工項(xiàng)目112項(xiàng)，開工率達(dá)100%;實(shí)際竣工88項(xiàng)，竣工率達(dá)94.62%;基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)完成投資額約11億元，達(dá)到年計(jì)劃的101%。在劉惠文的筆下，泰達(dá)是輝煌的。
據(jù)了解，津?yàn)I發(fā)展出讓金融股權(quán)只是泰達(dá)系上市公司大重組的一個(gè)環(huán)節(jié)。
對于泰達(dá)系的運(yùn)作，劉惠文提出了五個(gè)輪子、五匹馬的資本大循環(huán)思路。
五個(gè)輪子指泰達(dá)控股已經(jīng)形成五大整合路徑：一是金融產(chǎn)業(yè)，以“泰達(dá)系”為核心要素，對銀行股份、證券、上市公司、擔(dān)保、典當(dāng)?shù)刃袠I(yè)進(jìn)行整合。二是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)業(yè)，以“泰達(dá)造”為核心要素，對包括市政建設(shè)、房地產(chǎn)筑城開發(fā)、現(xiàn)代交通等行業(yè)進(jìn)行整合。三是公用事業(yè)和能源供應(yīng)領(lǐng)域，以“泰達(dá)服務(wù)品牌”為核心要素，對包括水、電、氣、熱等專業(yè)公司進(jìn)行整合。四是生物、生態(tài)環(huán)保、醫(yī)藥領(lǐng)域，以“泰達(dá)科技”為核心要素，對包括制藥、新能源、海水淡化、污水處理及再生水利用、垃圾發(fā)電、醫(yī)院等行業(yè)進(jìn)行整合。五是休閑、度假、娛樂會(huì)展、體育、培訓(xùn)、咨詢產(chǎn)業(yè)，以“泰達(dá)文化品牌”為核心要素，對包括酒店、主題公園、足球體育、會(huì)展、培訓(xùn)、工業(yè)旅游等行業(yè)進(jìn)行整合。
而泰達(dá)系的五匹馬，指其麾下的5家上市公司。泰達(dá)股份(000652)、津?yàn)I發(fā)展、濱海能源 (000695)，以及香港主板上市公司天津發(fā)展(0882.HK)、香港創(chuàng)業(yè)板上市公司泰達(dá)生物(8189.HK)。
近年來，劉惠文指揮泰達(dá)系5家上市公司，基本將天津經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的政府資源全部壟斷。
早在2002年年底，天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會(huì)通過泰達(dá)控股向其下屬各上市公司提出了資產(chǎn)重組與整合的建議，要求各上市公司提交一份相關(guān)計(jì)劃書，內(nèi)容包括各上市公司確定一個(gè)主營業(yè)務(wù)、確保一個(gè)利潤增長點(diǎn)，并提出內(nèi)部經(jīng)營管理改進(jìn)的方法，從而“不讓開發(fā)區(qū)內(nèi)任何一個(gè)上市公司退市”，重塑天津經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)上市公司新形象。
泰達(dá)系上市公司也發(fā)出關(guān)于明確主業(yè)的報(bào)告，泰達(dá)股份主要以交通、城市綠化為主、津?yàn)I發(fā)展主要以商業(yè)房地產(chǎn)為主、濱海能源主要以城市能源為主、泰達(dá)生物主要以醫(yī)療保健為主、天津泰達(dá)主要以集團(tuán)劃轉(zhuǎn)資產(chǎn)為主。
據(jù)了解，泰達(dá)系的5家上市公司中，目前濱海能源處于退市的高危期，但是泰達(dá)內(nèi)部對于濱能的保牌充滿信心。一位泰達(dá)內(nèi)部人士透露：“現(xiàn)在濱海能源的重組已經(jīng)接近尾聲，泰達(dá)控股通過體內(nèi)資產(chǎn)循環(huán)，將泰達(dá)控股的城市能源資產(chǎn)裝入濱海能源后，雖然天津經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)為了吸引投資，能源的市場定價(jià)很低，但開發(fā)區(qū)政府通過財(cái)政補(bǔ)貼，就會(huì)讓濱海能源產(chǎn)生盈利。”
泰達(dá)財(cái)團(tuán)困局
德隆系，曾經(jīng)是劉惠文學(xué)習(xí)的榜樣，他甚至在員工大會(huì)上提出要超越德隆系。如今德隆系已經(jīng)崩塌，劉惠文打造泰達(dá)系的夢想依然是那樣的曼妙。雖然津?yàn)I發(fā)展將金融股權(quán)轉(zhuǎn)讓給泰達(dá)控股，但是泰達(dá)控股的財(cái)團(tuán)之路并不平坦。
據(jù)了解，天津市委副書記、市長戴相龍兩次到泰達(dá)控股召開企業(yè)會(huì)議，要求泰達(dá)在服務(wù)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的時(shí)候，努力使泰達(dá)控股更規(guī)范，更好地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
但是，泰達(dá)控股一位內(nèi)部人士透露，劉惠文一直想成立一個(gè)大的財(cái)團(tuán)，并將財(cái)團(tuán)運(yùn)作到美國去上市，此次津?yàn)I發(fā)展的金融股權(quán)轉(zhuǎn)讓，只是泰達(dá)控股在明確旗下上市公司主業(yè)的情況下，加速整合泰達(dá)控股金融資產(chǎn)的一步，泰達(dá)控股可能還會(huì)有進(jìn)一步的動(dòng)作。
目前泰達(dá)控股持有北方信托、渤海證券、長江證券、恒安人壽、天津市商業(yè)銀行、泰達(dá)擔(dān)保等6家金融公司的股權(quán)。不過，泰達(dá)控股沒能控股其中任何一家，所以難以建立起真正的金融財(cái)團(tuán)。為了組建金融財(cái)團(tuán)，泰達(dá)控股曾兩次派人到中信集團(tuán)學(xué)習(xí)。該人士稱，擁有泰達(dá)證券、泰達(dá)銀行，是劉惠文的一個(gè)夢想。
這位人士還透露，在2002年年底，泰達(dá)控股與多家國內(nèi)券商進(jìn)行了接觸，不少大的券商愿意賣殼，但是財(cái)務(wù)黑洞很大，而一些小的券商泰達(dá)控股又不感興趣。后泰達(dá)控股與富友證券的大股東進(jìn)行了密切接觸，甚至都談到更名的事情，但是上海首富周正毅橫刀奪愛，聯(lián)合其他幾個(gè)小股東，成功控制富友證券，不甘心做二股東的泰達(dá)控股至今還在慶幸遠(yuǎn)離周正毅的明智。
據(jù)了解，不但在上海灘失利，而且在老家天津，泰達(dá)也未能如愿。天津市政府未允許泰達(dá)控股成立泰達(dá)證券，連組建泰達(dá)銀行的機(jī)會(huì)也失去了。現(xiàn)在天津正在籌辦渤海銀行，政府鼓勵(lì)泰達(dá)控股參股，卻并沒有明確讓泰達(dá)控股成為大控股股東的意思。
劉惠文曾經(jīng)要高調(diào)組建金融財(cái)團(tuán)，但是在接受《證券市場周刊》采訪的時(shí)候，劉惠文卻不斷地說：“現(xiàn)在還不好說，過一段時(shí)間看看。”
(和訊網(wǎng)證券市場周刊)bsp;五個(gè)輪子指泰達(dá)控股已經(jīng)形成五大整合路徑：一是金融產(chǎn)業(yè)，以“泰達(dá)系”為核心要素，對銀行股份、證券、上市公司、擔(dān)保、典當(dāng)?shù)刃袠I(yè)進(jìn)行整合。二是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)開發(fā)產(chǎn)業(yè)，以“泰達(dá)造”為核心要素，對包括市政建設(shè)、房地產(chǎn)筑城開發(fā)、現(xiàn)代交通等行業(yè)進(jìn)行整合。三是公用事業(yè)和能源供應(yīng)領(lǐng)域，以“泰達(dá)服務(wù)品牌”為核心要素，對包括水、電、氣、熱等專業(yè)公司進(jìn)行整合。四是生物、生態(tài)環(huán)保、醫(yī)藥領(lǐng)域，以“泰達(dá)科技”為核心要素，對包括制藥、新能源、海水淡化、污水處理及再生水利用、垃圾發(fā)電、醫(yī)院等行業(yè)進(jìn)行整合。五是休閑、度假、娛樂會(huì)展、體育、培訓(xùn)、咨詢產(chǎn)業(yè)，以“泰達(dá)文化品牌”為核心要素，對包括酒店、主題公園、足球體育、會(huì)展、培訓(xùn)、工業(yè)旅游等行業(yè)進(jìn)行整合。
而泰達(dá)系的五匹馬，指其麾下的5家上市公司。泰達(dá)股份(000652)、津?yàn)I發(fā)展、濱海能源 (000695)，以及香港主板上市公司天津發(fā)展(0882.HK)、香港創(chuàng)業(yè)板上市公司泰達(dá)生物(8189.HK)。
近年來，劉惠文指揮泰達(dá)系5家上市公司，基本將天津經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的政府資源全部壟斷。
早在2002年年底，天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會(huì)通過泰達(dá)控股向其下屬各上市公司提出了資產(chǎn)重組與整合的建議，要求各上市公司提交一份相關(guān)計(jì)劃書，內(nèi)容包括各上市公司確定一個(gè)主營業(yè)務(wù)、確保一個(gè)利潤增長點(diǎn)，并提出內(nèi)部經(jīng)營管理改進(jìn)的方法，從而“不讓開發(fā)區(qū)內(nèi)任何一個(gè)上市公司退市”，重塑天津經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)上市公司新形象。
泰達(dá)系上市公司也發(fā)出關(guān)于明確主業(yè)的報(bào)告，泰達(dá)股份主要以交通、城市綠化為主、津?yàn)I發(fā)展主要以商業(yè)房地產(chǎn)為主、濱海能源主要以城市能源為主、泰達(dá)生物主要以醫(yī)療保健為主、天津泰達(dá)主要以集團(tuán)劃轉(zhuǎn)資產(chǎn)為主。
據(jù)了解，泰達(dá)系的5家上市公司中，目前濱海能源處于退市的高危期，但是泰達(dá)內(nèi)部對于濱能的保牌充滿信心。一位泰達(dá)內(nèi)部人士透露：“現(xiàn)在濱海能源的重組已經(jīng)接近尾聲，泰達(dá)控股通過體內(nèi)資產(chǎn)循環(huán)，將泰達(dá)控股的城市能源資產(chǎn)裝入濱海能源后，雖然天津經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)為了吸引投資，能源的市場定價(jià)很低，但開發(fā)區(qū)政府通過財(cái)政補(bǔ)貼，就會(huì)讓濱海能源產(chǎn)生盈利。”
泰達(dá)財(cái)團(tuán)困局
德隆系，曾經(jīng)是劉惠文學(xué)習(xí)的榜樣，他甚至在員工大會(huì)上提出要超越德隆系。如今德隆系已經(jīng)崩塌，劉惠文打造泰達(dá)系的夢想依然是那樣的曼妙。雖然津?yàn)I發(fā)展將金融股權(quán)轉(zhuǎn)讓給泰達(dá)控股，但是泰達(dá)控股的財(cái)團(tuán)之路并不平坦。
據(jù)了解，天津市委副書記、市長戴相龍兩次到泰達(dá)控股召開企業(yè)會(huì)議，要求泰達(dá)在服務(wù)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的時(shí)候，努力使泰達(dá)控股更規(guī)范，更好地規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
但是，泰達(dá)控股一位內(nèi)部人士透露，劉惠文一直想成立一個(gè)大的財(cái)團(tuán)，并將財(cái)團(tuán)運(yùn)作到美國去上市，此次津?yàn)I發(fā)展的金融股權(quán)轉(zhuǎn)讓，只是泰達(dá)控股在明確旗下上市公司主業(yè)的情況下，加速整合泰達(dá)控股金融資產(chǎn)的一步，泰達(dá)控股可能還會(huì)有進(jìn)一步的動(dòng)作。
目前泰達(dá)控股持有北方信托、渤海證券、長江證券、恒安人壽、天津市商業(yè)銀行、泰達(dá)擔(dān)保等6家金融公司的股權(quán)。不過，泰達(dá)控股沒能控股其中任何一家，所以難以建立起真正的金融財(cái)團(tuán)。為了組建金融財(cái)團(tuán)，泰達(dá)控股曾兩次派人到中信集團(tuán)學(xué)習(xí)。該人士稱，擁有泰達(dá)證券、泰達(dá)銀行，是劉惠文的一個(gè)夢想。
這位人士還透露，在2002年年底，泰達(dá)控股與多家國內(nèi)券商進(jìn)行了接觸，不少大的券商愿意賣殼，但是財(cái)務(wù)黑洞很大，而一些小的券商泰達(dá)控股又不感興趣。后泰達(dá)控股與富友證券的大股東進(jìn)行了密切接觸，甚至都談到更名的事情，但是上海首富周正毅橫刀奪愛，聯(lián)合其他幾個(gè)小股東，成功控制富友證券，不甘心做二股東的泰達(dá)控股至今還在慶幸遠(yuǎn)離周正毅的明智。
